放弃牛市幻想

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1月14日，市场多头终于迎来了兴高采烈的一天。 比特币单日暴涨7.91%，创4个月最大单日涨幅，期货空头大出血，24H平仓超6.5亿美元。 链上分析公司 CryptoQuant 的首席执行官 KiYoung Ju 在推特上表示，有人在市场订单中购买了价值约 40 亿美元的比特币期货，导致交易所清算 8700 万美元的空头头寸。 从涨幅和增速来看，本轮比特币反弹无疑是去年6月以来最强劲的，那么强势反弹是否意味着行情出现反转？

从目前的趋势来看，市场反转的可能性很小。 主要有两个原因：1、在相同价格波动区间，目前日均成交量仅600多亿美元，约为2021年12月1/3日，与2021年牛市水平相比，市场交易积极性仍有较大差距； 换币转账笔数也大幅增加，USDT溢价率甚至单日下跌1.5%，可见部分大盘已经开始逢高套现。 当然，从技术分析来看，如果本轮上涨是比特币69000见顶以来的最后一次反弹，那么反弹的时间跨度可能会持续两到三个月。

如果将本轮中位反弹分为普涨、盘整、分化三个阶段，那么现阶段无疑是一个雨露连连的普涨阶段。 一旦成交量见顶回落，普涨也随之结束。 因此，从量能上看，1月15-17日连续缩量的走势很可能是大盘结束的信号。

进入第二阶段，市场将进入更长时间的震荡，以消化市场快速上涨带来的利润。 由于前期严重超跌的部分品种尚未进入密集套牢区域，其修复行情还能延续一段时间，整体行情以结构性机会为主。 截至1月17日，FIL、ICP、FLOW等去年流通量排名前20的币种跌幅仍在95%以上，这些品种仍有50%以上的上涨空间。

第三阶段，随着低洼地逐渐被填平，市场估值将上升，存量资金将被迫转向战略防御。 为规避不确定性，部分股票型资金开始扎堆取暖2021比特币牛市，核心资产迎来加速上涨阶段，但边缘化品种将陷入长期负跌。

在众多核心资产中，比特币依然是本轮反弹确定性最高的货币。 主要原因有二：一、随着美国经济衰退风险加大，美元逐渐陷入调整周期，部分央行持续增持黄金头寸以对冲货币贬值、通胀、债务等风险违约，同时达到去美元化或多元化的目的，导致黄金自11月以来暴涨逾22%。 而通过对过往数据的回测，我们可以发现，自5月以来，美元指数与比特币、黄金呈现出明显的负相关趋势。 因此，投资属性类似于黄金的比特币，也是美元指数走弱的顺理成章的原因。 受益人； 2、在加密市场增长放缓的周期中，基本面走弱对比特币影响较小，比特币具有更明显的货币属性。 甚至在上一轮熊市的下半段，我们甚至可以看到比特币独立走强的情况，比如2018年7月，在市场普遍下跌的时候，比特币走出了一波独立行情，从5868到8488同时，在下行周期中，大资金对安全性和流动性的要求更高2021比特币牛市，这使得大市值的品种更受欢迎。

ChatGPT大火之后，AI的炒作热潮也迅速渗透到区块链领域，区块链➕AI项目瞬间成为资本炒作的对象。 近期，币安上最热门的AI项目AGIX在过去7天内累计涨幅近200%，可见市场的热情。 然而，目前大多数AI概念区块链项目还处于炒作阶段，几乎没有项目有可用的产品。 而这些被市场炒得沸沸扬扬的AI项目都有一个共同点，那就是流通市值小，筹码集中度高。 例如，AGIX、FET、ALI、CTXC这四个最热门的AI项目平均流通市值只有1.3亿美元，前20名的地址占其持股量的70%以上。 种种迹象表明，人工智能项目的火爆依然是一场金钱游戏。 因此，笔者认为，目前AI市场的高度远不能与Gamefi相提并论，其可持续性终究是非常有限的。 ‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

操作上，由于多数币种在本轮反弹中积累了大量获利，且多币种（主要是比特币和以太坊）前期已经接近密集套牢区域，获利压力-市场占有率越来越高。 越来越大。 如果不能继续大批量出击，那么短线调整基本是板上钉钉的事情。 因此，接下来最合适的策略应该是逢高套现，减仓等待回调。 ‍‍‍