时间尺度上突变成功 2021-08-10 09:13:35 作者：余生亮

以时间为坐标系，我们可以发现，一些成功的投资或行为可能是愚蠢的； 一些愚蠢或盲目的投资行为可能会成功。

就拿现在流行的比特币来说，10多年前一出来，就有人觉得荒唐，避之不及； 有人认为分布式去中心化是有价值的。 这就是区别。 从过去10年来看，看涨的人无疑是成功的。 许多人通过比特币发了大财。 是一个失败。 如果时间再延长20年，如果出现新模式的虚拟货币取代比特币，或者各国政府联手打击碳中和，防止非法生产，导致比特币消失，那么这部分是乐观的关于比特币的投资者再次失败。

在股市中，我们经常会遇到这样的问题，就是某个阶段非常成功的投资，比如乐视、康得新比特币的价值尺度，都是10倍股，不断有新概念被投资者追捧. 失败。 还有各种周期股。 有一段时间，他们一飞冲天，给投资者带来了回报比特币的价值尺度，但是当他们延长到10年的时候，发现他们并没有达到10年前的高点，他们并没有给投资者带来回报作为所有的。

我们提倡长期主义。 比如我们提倡一些医药股，一些白酒股，一些消费股。 在长期上涨中，他们击败了指数和大多数基金经理。 公司的成功部分避免了跳入陷阱的可能性。

普通人看到的是一个板块轮动的阶段，一波三折，资金青睐的公司一路飙升，也有一些公司一成不变。 这个阶段，可能是两三年，可能是两三个月，甚至可能是两三天。

不能否认，短期主义在一定阶段给投资者带来了实实在在的收益，甚至帮助他们避开了陷阱。

长期主义是一个很好的模型吗？ 下一步可能是悬崖，但你还不知道。 能够追求长远是一种能力，抓住短期机会也是一种能力。

自我价值在不同时间尺度上也有很大差异。 同样，有些人在80岁的时候努力工作，努力工作，70岁的时候赚了很多钱，还有10年的好日子可以享受。 如何判断谁的生命更有价值？ 从结果来看，前者看似最后获胜，后者却享受了70年。 如果再用更长的时间，从家族的角度来看，前者积累的财富，被后代继承发酵，最终成为兴旺的大家族，就非常值得了。 很难给出成功或失败的绝对定义。

从国家层面来看，一个国家军国主义强盛了几十年，国家资源已经枯竭。 这几十年的文武，看似很豪放，但回过头来看，或许就是崩塌的开始，不值得。 秦国如此强大，却只延续了统一后的一代人，而秦国留下的后路却危害了我国两千多年。

作为价值的衡量标准，纸币只是最近一两百年的事情。 不同国家的货币表现差异很大。 持有部分国家货币可以躺赢，持有其他国家货币未必会有好结果。 但无论如何，纸币的拥有量仍然是价值的核心衡量标准。 一直以来，贝壳作为货币，铜作为货币也由来已久，而黄金作为货币的历史记忆最深，但现在黄金已经跟不上形势，被仅用作对冲工具。

从长远来看，持有黄金未必有帮助，但我们要从相对短期来看，即在我们的生命周期内，纸币和黄金仍然是衡量的标准，或者我们需要获得相对在相对较短的时间内精神和物质上的丰富。

（作者为证券时报记者）