扩大人民币国际使用和储备份额是大势所趋

董少鹏 证券日报副总编辑、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员

根据国际货币基金组织公布的最新数据，截至2021年第四季度，人民币“官方外汇储备货币构成（COFER）”已达到2.79%，而<@第三季度2.66%。%又增加了。人民币被广泛使用并成为主要储备货币，是因为中国经济继续稳步发展，同时保持了适度的通胀水平。在抗击新冠肺炎疫情中，中国发挥制度优势，最大程度稳定经济，最早恢复增长，也为全球产业链供应链稳定做出了重要贡献。这是提升人民币公信力的重要砝码。

保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，是我国外汇管理的基本方针。要做到这一点，需要协调内外货币变化因素，平滑实体经济波动对本币量价的反馈，即研究判断其他主要货币的紧缩趋势。推进，并在本币政策安排中消化这一因素，以实现内部货币平衡。五年来，无论是应对美国发起的贸易战，还是应对新冠肺炎疫情，中国都坚持稳健、可持续的货币政策。这种相对谨慎的策略稳定了外界

人民币对外收支的基础是保持我国对外贸易的基本平衡。2018年以来，针对国际政治经济形势的最新变化，中国主动扩大对外开放的范围和力度，采取一系列措施积极扩大进口。将“一带一路”相关国家列为重点进口来源地，积极推进与相关国家和地区自贸区谈判，举办进口博览会，提高进口贸易便利化水平人民币国际支付占比，降低进口环节制度成本，清洁提高进口环节收费不合理等这些平衡贸易的措施都取得了良好的效果。2021年我国货物贸易进出口总额39.1万亿元，比2020年增长21.4%。其中，出口21.73万亿元，增长21.2%；进口17.37万亿元，增长21.5%。在全球贸易整体下滑的情况下，中国要在保持进出口平衡的同时实现量的大幅增长并非易事。

人民币在全球外汇储备占比不断提升的同时，在国际支付体系中的地位也在不断提升。根据环球银行金融电信协会（SWIFT）公布的数据，到2022年1月，人民币仍将是全球第四大支付货币，占比3.20%。与2021年12月相比，人民币整体支付金额增长10.85%，高于所有币种支付整体增幅6.48%。

当然，作为国际储备货币，人民币还有很长的路要走，但多年来的稳步增长已经形成了良好的开端。货币可信度最终由实体经济决定。面对复杂多变的国际形势，中国经济坚持稳定宏观经济市场，稳定经济增长速度，加大创新驱动力度，积极优化经济结构，通过扩大对外开放实现内外资源协调。中国已成为世界各国投资者创业创业的天堂，中国经济连续多年对世界经济增长贡献率超过30%。依托中国经济的人民币资产，

毋庸置疑，美元作为全球份额最大的支付和储备货币具有主导地位。尽管过去 20 年来其储备份额持续下降，但其地位依然稳固，在 2021 年第四季度占全球外汇储备的 58.81%。因此，人民币作为日益增长的储备货币，与美元的长期主导地位相互依存。一方面，美国将采取各种措施来维护其美元霸权和全球战略优势，包括采取战争策略和贸易霸凌。另一方面，中国经济转型升级和持续发展壮大是不可逆转的趋势。中国与包括美国在内的经济体必然会开展大量的贸易合作。人民币国际使用和国际储备份额必将进一步扩大。

从欧元在国际储备中的份额自成立20多年来一直停滞不前的情况来看，新兴国际储备货币要实现突破并非易事。其中，欧洲内部的金融统一一直难以实现，甚至金融统一时不时受到干扰。加上英国脱欧等事件的影响，欧元的经济支撑不够稳定。相对而言，中国长期保持政治、经济和社会稳定。只要保持经济平稳增长的势头，人民币增长前景可期。

近期，人民币和美元的政策周期不同步。中国需要适当增加流动性，美国需要收缩流动性。这种政策反差给人民币汇率带来了一定压力，类似情况还会再次发生。这需要中国保持战略重点，提高货币政策的艺术性。关键是坚持专注于我。

长期来看，人民币与美元将面临周期性、战略性、流动性的滚动互动，可能导致双方金融体系出现有利和不利的局面。出于全球战略考虑，美元将采取策略打压人民币，包括干预汇率水平。但是，只要中国经济保持平稳发展，结构不断优化，坚持以开放的姿态推动发展，人民币就可以立于不败之地。

在汇率政策方面，人民币应坚持灵活策略，即根据形势和经济数据，坚持汇率双向波动人民币国际支付占比，适当增加弹性。这是协调内部和外部货币变化的最佳策略。当然，世界形势瞬息万变，我们必须加强底线思维和极端思维，做好政策和手段规划。（责任编辑：华章乐水张燕玲）