APP上线OKEx USDT杠杆合约，其衍生品头部旗舰形态可见一斑

日前，OKEx上线了USDT保证金交割/永续合约APP正式版，支持BTCUSDT和ETHUSDT。 据悉，OKEx的USDT保证金永续合约采用标价、每日结算、阶梯式维持保证金率制度等业内最佳风控体系。 根据不同币种，提供最大0.01至100倍的杠杆。 EOS、LTC、BCH、XRP、ETC、TRX、BSV等币种的USDT保证金永续合约也将于近期上线。 用户可以使用USDT作为保证金，交易不同的标的合约。

从今年来看，OKEx的系统在很多极端行情下都非常稳定，没有出现插针现象。 这与其优秀的风控机制和保证金机制密不可分。 而且，OKEx日前上线了“闪电系统2.0”，提升了系统的运行效率，加强了系统的稳定性。 预计未来会有更好的系统性能。 值得一提的是，USDT保证金合约直接享受新系统和风控机制，所以从以往来看，U合约也有OKEx CEO Jay所说的“丝滑体验”。 不仅如此，为了防止用户分担风险，OKEx平台官方捐赠了200,000 USDT，注入BTCUSDT永续合约的风险准备金，为用户的交易保驾护航。 OKEx在推出USDT保证金交割合约时，已向BTCUSD注入1,000,000 USDT风险保证金。 可以看出，为了避免用户分担爆仓带来的风险，OKEx在系统流畅度优化、风控机制完善，甚至风险保证金补偿机制等方面都下了很大功夫。 事实上，OKex已经通过完善的机制实现了0配额，并不是提前平仓来实现0配额。

迄今为止，OKEx的数字货币衍生品已经完成了币本位保证金交割合约、币本位保证金永续合约、USDT保证金交割合约、期权的布局，并于近期上线了USDT保证金永续合约，成为衍生品最全的数字货币交易所.

目前市场上衍生品交易平台众多，OKEx在交易撮合速度和稳定性等系统性能，以及客户服务水平等方面均达到了行业顶尖水平。 这些都在提高用户资金利用率，不断提升用户体验，不断优化以满足用户日益多样化的交易需求。

OKEx推出的USDT杠杆合约顾名思义将使用USDT作为保证金，也就是说用户需要使用USDT进行合约交易，到期后也将使用USDT进行交割，而OKEx以往的永续合约都是使用本币作为保证金。保证金和交割，比如据说BTC合约需要用BTC作为保证金，到期后BTC也用于交割。

目前，USDT保证金合约已经逐渐成为市场上各个交易所的又一新赛道，因为使用USDT作为保证金结算收益的合约，可以提高资金利用率，节省再平衡的损耗和时间成本。 OKEx作为全球领先的数字资产交易平台，一直擅长衍生品，在系统稳定性和交易深度方面具有得天独厚的优势。

基于货币的保证金合约（反向合约）的缺点

1）限制：

此前，笔者一直认为反向合约存在局限性。 什么是反向合约：简单来说就是BTC/USDT等交易对的合约。 传统的反向合约来源于传统的金融期货合约。 原来的币本位合约是反向合约，即BTC只能用来买BTC合约，ETH只能用来买ETH合约。 限制性很强，不适合新手用户。

2）交易成本高

随着BTC的市场表现越来越强，逐渐演变为BTC保证金合约，即用BTC购买ETH、EOS等其他币种的合约。但是由于BTC的价格不是很稳定，经常会有波动。 因此，最终的净收益很容易受到BTC行情涨跌的影响。 此外，每笔交易都需要兑换BTC，中间产生的手续费无形中增加了交易成本。

3）保证金价格波动较大

在目前的合约市场中，以货币为保证金的合约和反向合约存在一个巨大的缺点：当行情剧烈波动时，保证金价值随之波动，持仓风险急剧增加。

4）盈亏不直观

由于币本位合约中的币价随市场波动较大，其持仓盈亏需要换算成当时的币价才能具体体现。 不直观的盈亏也给用户增加了一定的操作复杂度。

USDT保证金合约（远期合约）的优势

OKEx本次推出的USDT保证金永续合约为远期合约。

1) 锁定收入和利润保全

远期合约使用稳定币USDT作为保证金，可以避免市场再次波动造成的二次伤害。 因此，USDT保证金合约可以让用户在单边大行情下稳定锁定收益，完美锚定币价，

2）直观的盈亏

USDT合约持有者最直接的体现就是保证金价格稳定，无需考虑对冲保证金本身的价格波动； 另外，在USDT合约中，可用资产包括“未实现盈亏”，也就是大家常说的浮动盈亏。 会显示有浮盈为正，有浮亏为负。 因此，其交易体验的盈亏计算非常接近现货交易，使得USDT合约操作、交易体验、盈亏计算非常接近现货交易，降低了参与门槛。

3）降低交易成本

在远期合约中，持有USDT可以交易多种币种的合约，可以减少兑换换汇的麻烦，操作更简单。

正向合约和反向合约的比较：

以BTC USDT合约为例，当BTC价格从10000美元涨到11000美元时，

l 假设你还是用反向合约，0.1BTC保证金，10倍杠杆做多，即开100张合约，

那么币本位合约的合约收益为：100*100(1/10000-1/11000)=-0.0909BTC

收益换算为1000美元，但最终保证金法币价格上涨，

0.1*(11000-10000) = 100 美元

l 而如果使用远期合约，1000 USDT开10000张面值为0.0001 BTC的合约usdt合约跟币本位哪个收益高，10倍杠杆买入1 BTC。

USDT合约（远期合约）合约收益=10000*0.0001*（11000-10000）=1000USDT，最终法币价值收益仍为1000美元。

l 因此，当币价上涨时，正向合约法币收益（USDT保证金）<反向合约（币本位合约）

l同理，当币价下跌时，正向合约法币收益（USDT保证金）>反向合约（币本位合约）

行情下跌过程中，USDT保证金合约可锁定利润，浮盈不受币价下跌影响； 但在行情上涨的过程中，USDT保证金合约的收益并没有币本位反向合约多。

作为全球领先的交易所，OKEx一直以一贯的优秀技术支持和卓越的用户体验成为行业的“标杆”。 OKEx此次推出的USDT保证金合约和BTC期货usdt合约跟币本位哪个收益高，是对市场数字货币衍生品生态的一大贡献。 一个好的补充和完善，不仅可以填补市场上USDT保证金永续合约的空白，还可以优化所有OKEx用户在衍生品上的体验，APP的上线让用户随时“丝滑体验”，任何地方。 OKex成为全球最全的数字货币衍生品旗舰平台，是OKEx平台的又一重大突破。