比特币的哈希率接近历史高点，但价格不断下跌，这是什么意思？

根据分析工具 Glassnode 的数据，比特币的哈希率指标在 1 月 2 日创下历史新高。

这是一个里程碑，尤其是在中国禁止采矿之后，显示了比特币采矿业的快速复苏。当时，中国矿工估计占全球采矿能力的 75% 左右。

Genesis Trading 市场洞察主管 Noelle Acheson 通过电子邮件表示：“现在的全面复苏凸显了网络的灵活性和弹性，在中国 5 月禁止比特币活动后，比特币哈希率下降了 50% 以上。”

但是，尽管哈希率接近历史最高水平，但比特币数周以来一直处于下降趋势。根据 CoinMarketCap.com 的数据，它比 11 月创下的约 69,000 美元的历史高点下跌了 38%

本周，价格从本周初的 47,343 美元下跌 9%，至周五的 42,000 美元以下。在美联储会议纪要显示货币政策强硬立场后，投资者纷纷逃离风险资产。

投资者应如何理解哈希率指标、近期价格走势对 2022 年比特币的意义？

什么是计算能力？

比特币的哈希率是一个关键的安全指标。矿工的算力（哈希率）越高，整个网络的安全性和弹性就越大。

在中国禁令之后，人们担心网络会变得不那么安全，因为哈希率从目前的每秒 178 exahash 下降了 50%。

然而，事实证明，利润激励很强比特币最低价是什么时候，比特币的哈希率迅速恢复并在新的一年创下新高。

数字资产公司 21shares 的研究主管 Eliézer Ndinga 通过电子邮件表示：“今天，攻击者或实体在短短一小时内就造成了超过 15 亿美元的损失。，以扭转比特币交易的状态。”。

这也是长线投资的信号。

“对矿业实力的持续投资表明，该行业存在很多乐观情绪，”艾奇逊说。采矿需要大量的前期投资。艾奇逊说，前几年，比特币挖矿扩张是由比特币销售提供资金的，这往往是抛售压力的驱动力。但随着行业成熟并获得其他融资选择，这正在缓解这种压力。

“鉴于几家比特币矿工最近宣布的资金和产能扩张，我们可以预计未来几个月哈希率将继续增加，”艾奇逊说。

然而，在本周中旬，哈萨克斯坦的内乱给该地区的比特币矿工满负荷运营带来了挑战。这给计算能力带来了一些压力。

投资者应该关心吗？

Wave Financial 的合伙人兼国际总裁 Matteo Perruccio 表示，投资者可以使用计算能力来衡量网络的实力。

然而，ByteTree 资产管理公司的首席信息官兼创始人查理·莫里斯（Charlie Morris）不那么重视这个指标，因为它是一个滞后指标，反映了矿工几个月前做出的决定。

“我会提醒投资者不要对任何单一指标过于重视，”GEM Mining 首席执行官约翰沃伦在一封电子邮件中说。“人们必须意识到，算力与 BTC 价格之间存在直接关联。随着算力的攀升，许多老矿工将停止挖矿，除非 BTC 的价格也继续上涨。”

替代指标

投资者还可以查看其他指标。21Shares 的 Ndinga 着眼于衍生品市场来衡量情绪和波动性。

Ndinga 说，投资者可以通过查看期货头寸的杠杆来了解市场的杠杆水平。

数字资产经纪商 GlobalBlock 的分析师 Marcus Sotiriou 通过电子邮件表示，未平仓合约现在特别有趣。他补充说，尽管最近下跌导致清算了 8. 12 亿美元，但仍有大量未平仓头寸。

“我认为，如果未平仓头寸大量做多而不是做空，我们会看到更多的清算，这意味着很快就会出现清算空头的上升趋势，”Sotiriou 说。

为了了解波动性，Ndinga 建议查看 DVOL，这是比特币市场的 VIX，基于在最大的加密期权交易所 Deribit 上交易的期权。

对于基本面，Ndinga 建议监控开发人员的活动。他补充说，开发人员倾向于在行业的基础层和应用层为创新定下基调。

比特币价格展望

考虑到基本面、指标和技术，许多专家对比特币的短期前景持悲观态度。

ByteTree 的莫里斯说：“随着互联网公司的疲软比特币最低价是什么时候，以及更普遍地说，金融市场正在转向安全，短期谨慎。”

Wave Financial 的 Perrucio 仍然看涨，除非比特币跌破 28,727 美元。

AllStarCharts.com 的创始人 JC Parets 纯粹专注于技术分析，自比特币跌破 53,000 美元以来一直对比特币持中立态度

“BTC 目前处于一个区间内，继续吸收去年 4 月和 5 月以来的所有间接供应，”Parets 说。“这是一个过程，它仍在进行中。” Parets 认为比特币最终将反弹至 100,000 美元以上。“只要发生这种情况，我们就会买入突破，”他说。

“虽然未来一年可以朝任何方向发展，但比特币可能会在某个时候突破 100,000 美元的门槛并不是不可能的，整个加密货币市场的 5 万亿美元市值也不是曾经看起来的那样。不切实际的建议，”航海家号的埃利希说。