重的！人民币成功进入SDR篮子，成为第五大国际货币

国际货币基金组织的捐款。腾讯财经 王丹伟 来自美国华盛顿

北京时间12月1日凌晨，国际货币基金组织（IMF）宣布将人民币纳入SDR（特别提款权）货币篮子，自2016年10月1日起生效，成为可自由使用的货币。货币。

根据IMF文件信息，人民币在SDR中的权重为10.92%，美元为41.73%，欧元为30.93% . 人民币占8.33%，英镑占8.09%。人民币在特别提款权中的份额超过日元和英镑，仅次于美元和欧元。

SDR货币篮子的成功纳入是人民币国际化道路上的一个里程碑。

不过，不少分析人士指出，人民币国际化只是程度问题，不能简单用是与否来衡量。

对于人民币来说，加入SDR是国际化的新起点。

什么是国际化？

摩根大通中国首席经济学家朱海滨表示，货币的国际化需要充分实现货币的三大功能：结算功能、投资功能和储备货币功能。

人民币国际化进程的衡量标准也离不开这三个维度：国际贸易中人民币结算金额；人民币计价的金融投资产品数量，以及人民币在各国央行作为储备货币的数量。

过去几年，中国在国际贸易中的地位无疑是推动人民币国际化的强大动力。

根据世界基金组织（IMF）的数据，2010年至2014年，中国出口占全球出口的10.6%，仅低于欧元区（18. 2%）和美国（13.6%）。

同时，根据中国人民银行调查统计司发布的项目报告，在跨境贸易中，人民币结算量从2011年的2.08万亿元增加到6.55 万亿在 2014 年。

此外，根据德意志银行的观察报告，2015年一季度，人民币跨境贸易结算额占中国全球贸易结算总额的27%。

近年来，中国政府也在逐步推进人民币资本项目可兑换，以及在香港、伦敦等地设立离岸人民币交易中心，试图丰富人民币的海外投资选择。不过，分析人士指出，目前境外人民币持有人的投资渠道仍然非常狭窄。

IMF数据显示，截至2014年底，人民币占全球外汇储备的比重为1.1%。

从人民币国际化的衡量标准可以看出，这一过程也带来了三个方面的实质性收益：

首先，对于国内贸易商来说五大国际货币，人民币结算可以规避汇率风险。虽然中国已经有丰富的外汇衍生品可以作为对冲工具，但使用这些工具意味着交易成本的增加。

其次，丰富的人民币投资产品可以增加国内金融机构的商机，促进金融业的发展。

第三，储备货币的作用可以帮助中国提高铸币税。

入篮 SDR 后的挑战

人民币成功纳入SDR，标志着国际基金组织和国际社会对人民币国际化的阶段性认可。不过，正如业内人士普遍分析所说，这一事件具有更大的象征意义，人民币国际化进程需要继续推进。

一方面，中国企业在国际贸易中的地位仍需努力提升。

汪洋在浙江经营一家轴承厂，近两年产品销往土耳其和欧洲。今年以来，汪洋的生意比往年更难做。“订单比去年少了20%左右，客户对质量的挑剔度更高。” 他告诉腾讯财经，自己不懂SDR，他的客户习惯用美元买货。近两年人民币升值时，他希望能够以人民币结算。“但客户说了算。” 汪洋说。

一位上海证券公司的分析师告诉腾讯财经，产品的竞争力可以帮助企业获得更多的话语权。“如果产品足够好，你可以让人们用火星硬币解决它，”他说。

复旦大学世界经济研究所所长华敏表示，在目前的跨境贸易中，使用人民币结算的贸易国还是比较集中在周边相对落后的国家。“人民币国际化的关键在于修炼内功，加快国内改革，推动企业提高产品的国际竞争力，”他说。

另一方面，中国也需要建立一个有深度、可广泛投资的人民币资本市场，金融改革的步伐不能停止。

几个月来，为冲刺SDR，央行推进了一系列改革措施。

7月，央行宣布境外机构投资者可通过备案制参与境内银行间债券市场；8月11日的新汇改，使人民币汇率中间价定价更加市场化。

9月底，中国开始向国际货币基金组织公布官方外汇数据以提高透明度，随后又宣布采用国际货币基金组织的特别数据披露标准（SDDS）。10月8日，人民币跨境支付系统正式上线。

最新消息是，11月25日，央行发布首批进入银行间外汇市场的境外央行机构，包括香港金融管理局、澳大利亚储备银行、匈牙利国家银行、国际复兴开发银行、国际开发协会、世界银行。银行信托和新加坡政府投资公司。

这表明中国正在加快债券和外汇市场的开放，为境外投资者手中的人民币返还提供了更多渠道，从而增加了人民币的投资吸引力。

朱海滨指出五大国际货币，中国政府可能出台的后续措施包括：深港通；在自贸区开展合格境内个人投资者（QDII2)）境外投资试点。

美盛环球资产管理分析师德斯蒙德·傅告诉腾讯财经：人民币国际化进程需要金融自由化改革逐步推进。成熟的资本市场，多元化的投资选择，是境内外人民币投资者的绝佳选择。想看看。（来自华盛顿、上海的王丹伟和朱良涛）