芒格：“比特币很恶心”！巴菲特：卖苹果可能是个错误，不会回购航空股

美国东部时间5月1日，伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）年度股东大会在美国洛杉矶如期举行。

沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 和查理·芒格 (Charlie Munger) 出现在股东大会上。

伯克希尔保险业务负责人Ajit Jain和非保险业务负责人Greg Abel这两位被普遍认为是巴菲特接班人的副主席此次一同出席。 让我们来看看本次股东大会的亮点。 1. 巴菲特选择不回答与加密货币相关的问题。 芒格：比特币很恶心。 在巴菲特的股东大会上，伯克希尔副董事长芒格在谈到比特币和其他加密货币时表示：我认为（加密货币）该死的整体趋势是令人厌恶的，有悖于文明的利益。 巴菲特的“黄金搭档”声称比特币是“凭空捏造的金融产品”。 他说：“我当然讨厌比特币的成功。” 另外，我不欢迎这种加密货币，它对绑架者和勒索者非常有用。 ”在股东大会上，巴菲特没有回答与比特币相关的问题，他表示不想让做多比特币的人感到难过。 2、巴菲特：去年卖出苹果股票可能是个错误。巴菲特坦言：去年卖出一小部分苹果股票是一个糟糕的决定。2020年第四季度，伯克希尔减持苹果股份3.7%至约9.44亿股。“我们有机会买入，但我去年卖了一些。 股票，这可能是一个错误。 “这是一个令人难以置信的品牌和产品，已经成为人们不可或缺的一部分，”巴菲特说。 “他还说，我们目前在苹果的持股比例是5.3%左右，一季度又涨了，因为我们回购了部分自己的股份，对我们的股东有帮助。而且苹果也公布了回购计划。”他和芒格说，苹果公司的管理非常好，首席执行官库克可能没有乔布斯那么有创意，但他是“我们见过的最好的商业经理”。“一辆汽车要35,000美元，如果你问别人是否愿意给购买 Apple 产品，我敢肯定他们宁愿放弃他们的汽车。 “目前，苹果是伯克希尔投资组合中最大的单一股份，价值近 1100 亿美元。

3、巴菲特：仍不会回购航空股 在巴菲特股东大会上，有一个问题被问到：为什么伯克希尔在疫情期间相对保守，尤其是在出售航空股方面？ 沃伦巴菲特回应说：“我们知道我们有一个令人难以置信的问题，我们想确保我们不会做得太糟糕。我们卖得不多。” 巴菲特在股东大会上表示，虽然近期航空股复苏较快，但我们仍不愿回购航空股，因为商务旅行和旅游业尚未完全从底部复苏。 4、巴菲特：我们看到严重的通胀 巴菲特表示，在新冠疫情复苏期间，他们看到了物价压力上升的迹象，这印证了很多市场人士对通胀压力加大的担忧。 他说：“我们看到了大规模的通货膨胀。我们在提高价格，其他人也在提高价格。而且它正在回升。我们做了很多房地产，成本在上升，上升，上升。钢铁成本是5. 芒格：如果回购符合现有股东的利益，那么回购就是高度道德的 当被问及伯克希尔哈撒韦公司的大规模回购时，芒格为回购辩护说：更高，这是非常不道德的。 但是，如果你回购股票是因为这是为了现有股东的利益而做的公平事情，那么这是高度道德的。 6.芒格：不受限制的联邦支出将“以灾难收场” 巴菲特和芒格谈到了巨额政府支出和极低利率的结合。

芒格表示，他认为这种极端情况不会永远持续下去。 一些专业经济学家对自己的分析过于自信，很多事情都被证明是错误的。 在他看来，要求增加财政支出同时减少预算赤字的“现代货币理论”不一定是答案。 芒格说，“我确实认为这种极端情况很有可能比人们想象的更可行。但与此同时，我也知道，如果你继续不受任何限制地这样做，那么联邦支出将结束7、巴菲特：Robinhood等在线券商加剧市场投机 巴菲特表示，Robinhood等交易应用最近助长了股市的“投机部分”，利用了个人投资者的投机倾向。“它有成为市场投机部分中非常重要的一部分，投机人群在过去一年半的时间里加入了股市。 你知道，这没有什么违法的，也没有什么不道德的。”巴菲特谈到罗宾汉赛义德时说。“但我不认为你可以围绕这样做的人建立一个社会。”“我不认为想想一个非常富裕的社会能够在多大程度上奖励那些知道如何利用美国公众和世界各地公众的投机本能的人——这并不是社会所能取得的最令人钦佩的部分。” 8. 巴菲特：推荐买入标普500指数基金 巴菲特表示，从长远来看，大多数投资者可以从简单地买入标普500指数基金开始，而不是挑选个股我有40个比特币怎么卖出去，甚至包括伯克希尔。

“我推荐标准普尔 500 指数基金，但我从不向任何人推荐伯克希尔，因为我不希望人们购买它，因为他们认为我在向他们灌输一些东西。” 9. 巴菲特和芒格投资富国银行分道扬镳？ 两人回应：没有冲突。 当被问及他们对好市多和富国银行等某些股票的不同看法时，巴菲特和他的“黄金搭档”芒格表示，他们不会试图在所有事情上都保持一致。 一致。 然而，在两人合作的62年里，他们从未闹翻过。 97 岁的芒格说：“沃伦和我不必在我们所做的每一件小事上都达成一致。我们相处得很好。” 巴菲特说：“62年来，我们从来没有吵过架。并不是说我们对所有事情的看法都一样，而是我们从来没有生过对方的气。” 10、巴菲特：去年卖出银行股调整投资组合，对银行业仍有信心。 巴菲特解释说，Burke Hill Hathaway 去年抛售了许多银行股，并不是因为对该行业缺乏信心，而是因为该公司决定重新平衡其投资组合，避免过度偏向某一行业。 “我总体上看好银行股，但与可能存在的风险相比，我当时不喜欢银行股（在投资组合中）的比例。” 巴菲特说。 “当时我们拥有美国银行 10% 以上的股份，这真的很麻烦，对银行来说比对我们来说更是如此。” 几年前好多了，”他补充道。“世界各地的银行业可能让我担心，但我们的银行比 10 或 15 年前要好得多。”

11. 巴菲特：我个人更喜欢美国公司

巴菲特列出了截至2021年3月31日全球市值最大的20家上市公司。排名前六的公司中有五家是美国公司，但沙特阿美除外，它是由当地政府控制的。

巴菲特认为，这说明美国环境有利，而30年前我有40个比特币怎么卖出去，全球市值排名前20的企业中，有不少是日本企业。 在短短 30 年内，最有价值公司的市值从 1040 亿美元增长到 2.05 万亿美元。 从市值层面来看变大了，市值最大值一定程度上反映了一些通胀，但这个时期其实并不是高通胀时期。 可以看出，世界在过去30年里发生了很大的变化。 但是如果你持有的股票足够多元化，那就会做得很好，当然我个人更喜欢美国公司。

12、巴菲特回应马斯克包销火星移民：“看看你交了多少保费就知道了”

针对马斯克此前提到巴菲特是否会承保火星移民，巴菲特回答说：“这个问题很简单，看保费就可以了。” 如果溢价高，我当然愿意，当然也要看马斯克的意愿。 “而伯克希尔保险业务副总监 Ajit 表示：“我担心他（马斯克）过于冒险。” 13. 巴菲特和芒格警告反对 SPAC 他警告不要投机，尤其是像 SPAC 这样的事情，称这是一个新投资者涌入股市的副产品。巴菲特警告称，狂热何时结束尚无定论。 14. 巴菲特强调，伯克希尔的财务报告取决于营业利润。巴菲特在股东大会上表示，他不能简单地讨论数字，但必须说明原因。“我们可以长期看到公司的资本收益，我们可以得到留存收益，因为存了一些股票，得到了一些留存收益。” 这部分留存收益通常对我们公司有利，也是资本收益的一部分。”回顾去年的数据，2020年第一季度亏损超过500亿美元，巴菲特说：“去年3月，整个经济陷入停滞。 那是一次非常艰难的衰退，经济直接跌落悬崖。” “今年我们重生了，而且是非常好的重生。 当然，美联储的货币政策和国会的一系列刺激政策都是好的。” 巴菲特说：“今年我看到了积极的数字，117亿美元，我觉得这些数字很有意义。” 巴菲特强调，看伯克希尔的财报时，不要光看。 最后一条线（净利润）取决于营业利润线，因为伯克希尔账面会有很大的波动。

巴菲特：保留现金很重要

当股价膨胀，有崩盘的趋势时，是持有现金还是买入股票？

巴菲特回应称：“伯克希尔的整体资产在现金之外，但保留现金非常重要，因为保留现金可以保护股东和投资者的利益。但买股票并不意味着今天买明天卖。情况总是在变化的，但我们不会用别人的钱做这样的事情来促进我们自己的利益。”

伯克希尔哈撒韦公司的四大持股是什么？

我们再来看看伯克希尔哈撒韦公司的表现。 其财报显示，2021年一季度营收645.99亿美元，前值为612.65亿美元，预期为635.39亿美元。 此外，该公司在今年第一季度共回购了 66 亿美元的自有股票。

公司本季度营业利润为70.2亿美元，同比增长20%，比疫情爆发前的2019年55.6亿美元高出26%以上。 计入投资利润后，公司一季度净利润为117.11亿美元（折合逾750亿元人民币）。 一季度现金储备1454亿美元（约合人民币9500亿元），2020年末现金储备1383亿美元。 该季度增长约 5%，略低于去年第三季度末的水平。 一季度投资及衍生品净收益46.9亿美元，上年同期亏损556.2亿美元。 伯克希尔哈撒韦公司表示，许多公司正在从疫情的影响中恢复过来，一季度营收和净利润双双增长。 伯克希尔的股票投资也取得了可观的收益，上个季度增加了约 28 亿美元。 然而，巴菲特告诉股东不要关注投资损益的季度波动。 伯克希尔哈撒韦公司在一份声明中表示：“任何给定季度的投资收益（损失）通常是没有意义的，它提供的每股净收益数字可能会使对会计规则知之甚少的投资者感到困惑。或者极具误导性。” 第一季度 A 类普通股每股收益为 7,638 美元，去年同期每股亏损 30,653 美元。B 类普通股第一季度每股收益为 5.09 美元，去年同期为亏损 20.44 美元去年同期每股。

此外，巴菲特还公布了他最新的四大持股，占其投资组合的69%。 截至 3 月底，苹果仍然是伯克希尔哈撒韦公司投资组合中最大的单一股份，价值超过 1100 亿美元。 其他头寸最大的是美国运通、美国银行和可口可乐。 前四名的持股数量没有变化，只有市值发生了变化。 截至2021年3月31日，伯克希尔哈撒韦持股前四名分别为：苹果1109亿美元、美国银行400亿美元、美国运通214亿美元、可口可乐211亿美元。

四者合计占整体持股的69%，即苹果占40%左右。

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